Un 23% de la población estadounidense está compuesta por los llamados "baby boomers", es decir, una generación ciudadanos nacidos entre 1946 y 1964.

Aparte de haber contribuido al aumento demográfico de su país, este colectivo se caracteriza por haber sido uno de los principales compradores de acciones de bolsa. En este sentido, constituye un pilar fundamental de las subidas bursátiles.

¿Qué pasará entonces cuando estos "baby boomers" se jubilen?

Para algunos gestores, el retiro profesional de esta generación, compuesta por unos 75 millones de individuos, puede devaluar notablemente la renta variable, puesto que lo más probable es que pasen a vender sus acciones para financiar su jubilación.

Además, a partir de los 70 años, empieza a ser obligatorio retirar fondos de planes de pensiones privados como los IRA, unas cuentas de jubilación individuales con todo tipo de productos, que premian el ahorro con ventajas fiscales.

Sin embargo, otros expertos no creen que se pueda establecer una relación significativa entre la proporción cambiante de jubilados estadounidenses y la variabilidad del rendimiento del mercado de valores a largo plazo.

Hay que tener en cuenta, por ejemplo, que la generación de "baby boomers" abarca 20 años, por lo que la rotación de activos será gradual. A esta consideración se puede añadir el resultado de un análisis de la rentabilidad del S&P 500 entre 1948 y 2004 que hizo el gobierno de EE.UU: las variables demográficas representaron menos del 6% en los cambios del rendimiento del mercado de valores.

Por otra parte, hay que considerar también otros factores, como que la demanda extranjera de acciones americanas ha aumentado considerablemente en las últimas décadas o que los inversores institucionales ya descuentan los cambios demográficos previstos.