¿Qué es el spread?

¿Qué es el spread?

En el sector financiero el concepto spread tiene diferentes significados, pero todos se refieren a lo mismo: la diferencia de precios. En este post, vamos a explicar el significado más común.

¿Qué es el spread?

El spread es la diferencia entre el precio máximo de compra y el precio mínimo de venta de un activo financiero, es decir, entre el bid y el ask. Si, por ejemplo, el precio máximo de compra de una acción es 100 y el precio mínimo de venta es 101, se dice que el spread es 1.

Es importante el spread, porque tiene repercusiones en el coste de las operaciones. Esto se debe a que cuanto más grande es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta, la acción tendrá un coste mayor, una liquidez menor y, con todo ello, un riesgo más grande. De la misma forma, cuando es pequeña esta diferencia entre el precio máximo de compra y el mínimo de venta, producirá un riesgo menor y también más liquidez. Por tanto, el mercado de ese producto será más eficiente, ya que hay menos fricciones.

Los spreads son variables. La razón es que los brokers reciben los precios de los proveedores de liquidez ya con la diferencia, pero además, le aplican un margen para ganar dinero y lo cargan contra el inversor final. Por esto, también se conoce al spread como la comisión implícita. 

¿Qué factores hay que tener en cuenta?

Como hemos dicho, el spread de un activo no es fijo, sino que depende de diferentes factores:

  • Número de acciones que se pueden negociar (oferta).
  • Demanda e interés en el producto.
  • Total de volumen negociado de acciones.

Además de estos componentes, cada broker le aplica un margen. Entonces, todos los intermediarios financieros no ofrecen los mismos precios, aunque estos serán muy parecidos en mercados de valores altamente desarrollados.

¿Qué impacto tiene el spread?

El impacto que tenga sobre el inversor, dependerá de la relación entre el valor del spread y el precio de la cotización de esa empresa. Veámoslo más claro con un ejemplo.

Imaginemos que existen 2 compañías que cotizan a precios distintos:

La compañía A, que cotiza a 100€. Y la compañía B, que cotiza a 0,10€.

Si la compañía A vende su acción por un valor de 100,01€, el spread representará una diferencia del 0,01%. En cambio, si la compañía B vende su acción por 0,11€ (0,01€ más cara, de la misma forma que la compañía A), el spread representará una diferencia del 10%. Por tanto, podemos decir que a menor cotización de la compañía, mayor es el impacto del spread porcentualmente

Pie de foto: Ejemplos de diferencias del spread en función del precio de cotización.

Ejemplos reales

Como podemos observar en la tabla, para los valores con mayor capitalización, el spread es más pequeño en porcentaje. Esto deriva de la mayor liquidez que tienen. En cambio, Solarpack, que es una empresa de construcción de paneles fotovoltaicos de pequeña capitalización, al tener menor liquidez, su spread es más relevante en porcentaje.

AcciónPrecio de CompraPrecio de VentaSpread
Banco Santander S.A.3,469€3,4695 €0,015%
Apple Inc.211,58 €211,95 €0,175%
Facebook Inc.189 €189,59  €0,312%
Solarpack Corp.10,62 €10,80 €1,70%

En los mercados financieros, el activo financiero más líquido del mundo son las divisas y tienen spreads muy pequeños. Las más negociadas tienen un diferencial del 0,01%. En el Forex, los principales pares de divisas, como USD/EUR o GBP/USD, cotizan hasta en cinco decimales y el spread está medido con pips. Un pip es igual a 0,0001 unidades monetarias. 

Par de divisasCompraVentaSpread
EUR/USD (EURO/DOLAR USA )1,104401,1045818 pips
GBP/USD  (LIBRA UK/ DOLAR USA)1,231191,2315839 pips

Por lo que respecta a productos financieros menos líquidos, este spread suele estar en torno del 1% – 2%. 

Términos relacionados

Mercado Financiero

Riesgo

Stop loss

Bibliografía

Wikipedia

Investopedia

Diccionario financiero de Eurekers.com

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