Warren Buffett se retira de Berkshire Hathaway

El legendario inversor Warren Buffett, de 94 años, anunció durante la reunión anual de accionistas que dejará la dirección ejecutiva de Berkshire Hathaway al terminar 2025. Como ya es habitual en los CEO rockstar de Wall Street, no abandonará del todo la compañía. De hecho, permanecerá como presidente del consejo, mientras el actual vicepresidente (tras la desaparición de Charlie Munger) Greg Abel, –responsable del negocio no‑asegurador y de Berkshire Hathaway Energy– asumirá el cargo de CEO.

Buffett explicó que la transición “estaba totalmente planeada” y que su edad y la necesidad de garantizar continuidad a largo plazo impulsan la decisión. Como era de esperar, los títulos clase A reaccionaron con una caída inicial del 6 %, que poco a poco fue recuperando durante el transcurso de la sesión.

De una textil moribunda a un coloso global

Haciendo un breve repaso por su impecable trayectoria inversora, es imposible hablar de Buffett sin hablar de su mayor éxito como inversor: Berkshire Hathaway. Cuando Buffett tomó el control en 1965, Berkshire era una fábrica textil sin futuro cuyos títulos cotizaban alrededor de 19 USD. Hoy, la acción clase A ronda los 800.000 USD, siendo la acción más cara de toda la bolsa mundial, debido a que el Oráculo de Omaha nunca quiso efectuar un split. Eso implica una revalorización superior a 5,5 millones % y convertiría apenas 1 000 USD invertidos entonces en más de 55 millones actuales. O lo que es lo mismo, con esos datos, la rentabilidad anualizada oficial en el periodo 1965‑2024 es 19,9 %, es decir, promediando los años que más, por los años que menos. Todo ello le hizo aumentar más de 10.000 veces su fortuna desde que cogió los mandos desde Berkshire.

Los grandes éxitos… y fracasos que forjaron la leyenda de Warren Buffett

Así pues, estos son 3 de los grandes éxitos del Oráculo de Omaha, cuya paciencia hizo que  se revalorizaran decenas de veces, y en algunas ocasiones hasta centenares:

• GEICO: Warren Buffett empezó a comprar acciones de la aseguradora en 1976 cuando la compañía estaba prácticamente quebrada, elevó su participación durante los años ochenta y, en 1996, Berkshire adquirió todas las acciones restantes, integrándola por completo en el conglomerado
• Coca‑Cola (1988): una inversión de ~1 300 M USD que hoy genera más de 700 M USD anuales en dividendos.
• Apple (2016‑23): 35 000 M USD que se convirtieron en ~173 000 M USD, el mayor peso individual de la cartera.

Pero el genio también es humano, e igualmente cometió errores, que con el tiempo supo subsanar. Tal vez el mayor de ellos fuera la compra de Dexter Shoe pagando 433 M USD en acciones de Berkshire en 1993. La empresa resultó inviable y quebró. A día de hoy, Buffett la sigue llamando “mi inversión más espantosa”. Sea como fuere, el portfolio de Warren Buffett a lo largo de las décadas siempre destacó por ser uno de los más sólidos de todo Wall Street.

Lecciones que deja el inversor más célebre

Así pues, desde Eurekers, nos quedamos con cinco lecciones inversoras, pero también de vida de un genio irrepetible:

1. Invierte solo en lo que entiendas: Con esto no se refiere tanto al producto en sí mismo, que también, sino al modelo de negocio. Es decir, como la empresa obtiene flujo de caja.
2. Paciencia y horizonte largo: Según el todavía CEO de Berkshire, el período de tenencia favorito debería ser para siempre.
3. Margen de seguridad: o dicho de otro modo, pagar un precio razonable por negocios excelentes.
4. Capital humano: Una organización de primera, debe aprender a delegar en gestores de primer nivel, ética impecable y cultura descentralizada.
5. Aprender de los errores: reconocerlos pronto (Dexter, Tesco, IBM) y redirigir capital, también ayuda a ser rentable.

Con Warren Buffett se despide toda una era de la inversión marcada por la filosofía value investing y el largo plazo. Y aunque como él mismo ha reconocido todavía “estará por ahí”, será raro ya no saber de él en el día a día de la inversión, y sobre todo en las reuniones anuales de accionistas de Berkshire Hathaway, o como a él le gustaba llamarlas “el Woodstock de la Inversión”.