El riesgo por operación es el riesgo que un operador asume cuando compra una acción. Para un operador no avanzado este riesgo significaría un cien por cien, ya que si compra una acción a 10 euros pero acepta que el valor baje a cero, acepta una pérdida de su capital del 100%. Para un operador que realiza muchas operaciones en muchos mercados diferentes, su misión consiste en arriesgar el mínimo por operación, manteniendo el riesgo global de su cartera constante.
 
Imaginemos que quiero comprar una acción a 10 euros, que tiene el stop en 9,5 (cambio de tendencia). ¿Cuantas acciones podría comprar a 10 euros, asumiendo que voy a perder 0,5 euros por cada una que compre y que estoy dispuesto a perder en esta operación 100 euros que es el uno por cien de mi capital? La respuesta es que podríamos comprar 200 acciones, puesto que si las compramos a 10 euros y bajan a nueve euros con cincuenta, habremos perdido cien. Pero, ¿cuánto hemos invertido en esta acción? En realidad habremos invertido 2.000 euros, ya que doscientas acciones a 10 euros cada una dan un total de 2.000 euros. Lo que hemos hecho es adaptar la volatilidad de una acción en particular (diferencia de mi precio de entrada a mi precio de salida) a nuestro capital.
 
Lo que estamos consiguiendo es adaptarnos a la volatilidad de cada una de las acciones. Si una acción tiene alta volatilidad, nosotros aceptaremos esa volatilidad adaptándola a nuestra cartera; por lo tanto, a mayor volatilidad menor inversión de capital. A menor volatilidad mayor inversión.