{"id":2845,"date":"2021-05-19T11:05:38","date_gmt":"2021-05-19T11:05:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.eurekers.com\/cursosbolsa\/?p=2845"},"modified":"2021-05-19T11:05:40","modified_gmt":"2021-05-19T11:05:40","slug":"que-es-la-estrategia-magic-formula-de-joel-greenblatt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.eurekers.com\/cursosbolsa\/que-es-la-estrategia-magic-formula-de-joel-greenblatt","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 es la Estrategia Magic Formula de Joel Greenblatt?"},"content":{"rendered":"\n

Joel Greenblatt<\/a><\/strong>, considerado como uno de los mejores inversores del mundo, bautiz\u00f3 su estrategia burs\u00e1til como la f\u00f3rmula m\u00e1gica. Hoy, os la presentamos.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQui\u00e9n es el creador de la Magic Formula?<\/h2>\n\n\n\n

Joel Greenblatt se form\u00f3 en Administraci\u00f3n de empresas en la Wharton School en la Universidad de Pensilvania y, a continuaci\u00f3n, realiz\u00f3 un M\u00e1ster MBA en la misma instituci\u00f3n. En 1985, junto a Michael Milken, fund\u00f3 un fondo de inversi\u00f3n llamado Gotham Capital. <\/p>\n\n\n\n

Gracias a su gesti\u00f3n, su fondo consigui\u00f3 una rentabilidad anualizada del 45% durante m\u00e1s de 19 a\u00f1os y se convirti\u00f3 en uno de los mejores inversores de su \u00e9poca. <\/p>\n\n\n\n

Su estrategia de inversi\u00f3n se basaba en el uso de lo que el mismo denomino la f\u00f3rmula m\u00e1gica, vamos a ver qu\u00e9 es.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 es la Estrategia Magic Formula?<\/h2>\n\n\n\n

La estrategia de inversi\u00f3n de la f\u00f3rmula m\u00e1gica se basa en clasificar a las empresas en base a dos criterios: el retorno sobre el capital  (distinguiendo a las empresas que emplean bien sus activos) y el precio sobre el beneficio (determina si la empresa ostenta un negocio rentable). Por tanto, es una operativa que tiene como principal filosof\u00eda de inversi\u00f3n, el Value Investing<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Como indicamos, Greenblatt desarroll\u00f3 un modelo para determinar qu\u00e9 acciones encajan en su filosof\u00eda de inversi\u00f3n y cu\u00e1les no. Su finalidad es demostrar que se puede estructurar una cartera e invertir en acciones de calidad teniendo en cuenta solo los dos indicadores que hemos mencionado. Estudiemos los dos criterios de la magic formula.<\/p>\n\n\n\n

Rendimiento del beneficio<\/h3>\n\n\n\n

Esta norma tiene como objetivo determinar si la empresa tiene un negocio rentable, es decir, si tiene beneficios. Por tanto, analiza los m\u00e1rgenes de beneficios que produce la empresa y los relaciona con el precio de la empresa.<\/p>\n\n\n\n

La l\u00f3gica detr\u00e1s de este factor es el siguiente: si una empresa la compro por 100\u20ac y produce beneficios anuales de 10\u20ac, esta empresa es m\u00e1s rentable que otra que compre al mismo precio pero que genere menos de esos 10\u20ac de beneficio.<\/p>\n\n\n\n

El indicador que se utiliza para medir este rendimiento es el resultante de coger el EBIT y dividirlo por el Enterprise Value. El\u00a0EBIT<\/strong>\u00a0es el\u00a0Beneficio Antes Intereses e Impuestos y el\u00a0Enterprise Value<\/strong>\u00a0es la\u00a0capitalizaci\u00f3n de mercado<\/strong><\/a>\u00a0m\u00e1s la deuda neta.<\/p>\n\n\n\n

Retorno del capital<\/h3>\n\n\n\n

La finalidad de esta regla es la de distinguir qu\u00e9 empresas realizan un buen uso de sus activos de las que no lo hacen.<\/p>\n\n\n\n

La l\u00f3gica es la siguiente: ser\u00e1 mejor inversi\u00f3n aquella que con el mismo importe de la inversi\u00f3n, nos genere mejor rendimiento. <\/p>\n\n\n\n

El indicador utilizado para calcular la eficiencia del capital de la empresa es: EBIT dividido por (activos fijos netos + capital circulante). Es decir, Beneficio Antes Intereses e Impuestos; dividido por el activo fijo neto m\u00e1s el capital circulante -tambi\u00e9n conocido como: fondo de maniobra-.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo se estructura una cartera con la estrategia Magic Formula?<\/h2>\n\n\n\n

Bien, no todas las empresas del mundo son analizadas con estos criterios. Las empresas tienen que cumplir una serie de requisitos:<\/p>\n\n\n\n